Patrick Comboeuf, l'un des penseurs numériques les plus en vue de Suisse selon la "Handelszeitung", partage dans cet essai quelques réflexions sur les Non Fungible Tokens ou NFTs. C'est ainsi que s'appellent ces preuves de propriété et d'authenticité sensationnelles, basées sur la blockchain, qui bouleversent actuellement le monde de la cryptographie et le marché de l'art.
Que sont les NFT ?
Un GIF de chat est vendu pour 600'000 dollars. Comment cela se fait-il ? Qu'il s'agisse de GIF, d'œuvres d'art ou de morceaux de musique, les collectionneurs sont actuellement prêts à payer des sommes astronomiques pour les acquérir. Et ce sous la forme de NFT. Mais qu'est-ce qu'un NFT, quel est le rôle de cette monnaie dans l'économie numérique en réseau ? Et existe-t-il un lien avec le métavers, lui aussi souvent cité ?
Commençons par la terminologie : NFT signifie "Non Fungible Token" (jeton non fongible). Il s'agit concrètement d'un objet de valeur protégé numériquement et non remplaçable (en anglais : non-fungible). Techniquement, le concept repose sur une chaîne de caractères sécurisée par cryptographie qui - contrairement à un jeton fongible comme une pièce de monnaie ou un bon Cumulus d'une valeur de 5 francs - ne peut pas être facilement échangée ou copiée. Cela est pertinent pour identifier des fichiers ou des contenus numériques tels que des cartes à collectionner, de la musique, des mèmes ou des œuvres d'art générées par ordinateur comme des pièces uniques, et donc pour les rendre commercialisables en raison de leur valeur.
Dans la vie non numérique, l'analogie avec le NFT serait par exemple la Joconde de Léonard de Vinci ou le ballon de football américain avec lequel Tom Brady a marqué le dernier touchdown de sa carrière dans la NFL il y a quelques semaines. Ces deux éléments ne peuvent pas être remplacés, car l'œuvre originale n'existe physiquement qu'une seule fois, en tant que pièce d'exposition au Louvre à Paris ou dans le Hall of Fame des Tampa Bay Buccaneers. Les jetons sont généralement mentionnés dans le contexte de la blockchain et des crypto-monnaies et sont des certificats numériques stockés dans une base de données sécurisée et distribuée. En fait, pas si compliqué que ça.
Les NFT et Metaverse. Y a-t-il un lien entre les deux ?
Dans le cas de nombreux thèmes technologiques soi-disant à la mode, on oublie souvent où et comment ils pourraient, en combinaison avec d'autres, ouvrir des potentiels d'innovation supplémentaires. Les Metaverse et les NFT sont des "friendly neighbors" en ce qui concerne l'aspect de la monétisation. La monétisation ou le développement de nouveaux modèles d'affaires (numériques) ainsi que la combinaison de différents modèles d'affaires (numériques) - un domaine qui, notons-le, figure en bonne place dans le programme d'enseignement d'une haute école d'économie comme la HWZ - est la motivation la plus importante pour que les acteurs du marché soient prêts à consentir de gros investissements dans les plateformes technologiques sous-jacentes.
Metaverse - la mise en relation de différentes plateformes numériques, aujourd'hui souvent séparées en silos, comme le commerce électronique, les médias sociaux, les jeux et les monnaies numériques avec le monde réel analogique - trouve dans la technologie blockchain (spécifiquement par le traitement décentralisé des transactions en cryptomonnaies et des NFT) un "partenaire" congénial pour rendre cette vision, parfois un peu abstraite pour les profanes, plus tangible. Si je peux attribuer de manière sûre et univoque des valeurs numériques (par ex. des devises, une tenue unique pour mon avatar zoom ou un véhicule puissant sur les plateformes de jeux numériques) à un propriétaire en tant qu'original, il est possible de créer de la valeur pour l'auteur ou pour les vendeurs (et également pour les acheteurs).
Quel est le sens et le but des NFT ?
Avec l'arrivée d'Internet, le principe "les contenus sont libres" s'est établi comme pierre angulaire et s'est (malheureusement) maintenu jusqu'à aujourd'hui dans de nombreux secteurs. Alors que dans certains endroits - comme par exemple dans les médias sociaux - l'idée que "si le produit/service est gratuit, c'est probablement toi (ou tes traces de données) qui es le produit" s'impose peu à peu, ce n'est généralement pas encore le cas, en particulier pour la paternité des contenus numériques. La raison en est que les contenus numériques qui ne sont pas sécurisés par cryptographie ou inscrits de manière unique et immuable dans une chaîne de blocs décentralisée peuvent être copiés et diffusés relativement facilement sous forme de pièces jointes et de captures d'écran. Dans le métavers, en revanche, un modèle de prosommateur (le consommateur devient producteur) peut être traité de manière potentiellement très efficace. Si je récupère ainsi ma propre souveraineté en matière de données, c'est un grand pas en avant par rapport au "mantra de la gratuité" d'Internet 1.0.
Quels nouveaux cas d'utilisation s'ouvrent ainsi ?
Il y a 50 ans, la société n'aurait pas imaginé devoir payer pour un air propre. C'est pourtant ce que signifient aujourd'hui les certificats que les entreprises acquièrent pour compenser leursémissions de CO2. En ce qui concerne le métavers et les NFT, cet exemple doit nous inciter à voir un peu plus grand les cas d'application possibles. Partout où il existe aujourd'hui des valeurs analogiques avec un marché correspondant, leurs équivalents numériques rencontreront également l'offre et la demande dans un avenir proche. Grâce à des technologies désormais matures, ces transactions pourront être effectuées de manière simple, sûre et juridiquement contraignante.
Dans le cas des valeurs réelles, la possession est souvent synonyme de propriété. L'avantage des NFT est qu'il est également possible d'investir dans des microparts.
Cela permet également aux investisseurs disposant de petits tickets d'accéder à des classes d'actifs alternatives intéressantes sur le marché de l'art. En effet, ils peuvent participer à l'évolution (positive) de la valeur d'une installation d'art numérique sans la posséder entièrement. Les transactions sont beaucoup plus faciles à reproduire numériquement, ce qui stimule la demande. Un coup d'œil dans les colonnes d'information des médias grand public montre que ce n'est pas seulement de la musique d'avenir. Ainsi, la Poste a lancé en novembre 2021, en collaboration avec des représentants de la Crypto-Valley suisse, une série de cryptostamps, c'est-à-dire de timbres numériques à jetons, qui a rencontré un grand succès. Ils ont été vendus en quelques heures.
Les NFT conviennent-ils aussi comme prévoyance vieillesse ?
En matière de prévoyance vieillesse, le principe de base est toujours "l'oiseau qui se lève tôt attrape le ver". Cet horizon de placement à long terme permet sans aucun doute de mieux saisir les opportunités de croissance que dans un scénario où il ne nous reste que quelques années avant la retraite. Selon l'appétit pour le risque, il est donc tout à fait judicieux d'investir dans des placements alternatifs à hauteur de 2 à 8 % du portefeuille total. Les NFT font partie de cette catégorie, au même titre que les crypto-monnaies, les investissements directs en private equity, l'art ou les parts de plateformes numériques qui détiennent par exemple des immeubles de rapport. Si l'on a le temps et l'envie de suivre soi-même un peu l'éventail des thèmes NFT/actifs numériques, les fluctuations de cours probables seront plutôt considérées comme une opportunité pour une stratégie de placement active. Comme le montre une observation rétrospective, le rendement d'un portefeuille modèle avec seulement 3 % de bitcoin a été plus de deux fois supérieur à celui du même portefeuille sans la crypto-monnaie principale au cours de la période d'observation de cinq ans entre 2015 et 2020 (avant même la hausse fulgurante à plus de 60 000 USD). Avec un investissement raisonnable (3 %), les chances de gain sont manifestement très intéressantes. Il n'y a pas grand chose qui empêche de prendre cela comme analogie pour les NFT.
Le choix de ces cas d'application illustre le fait qu'il vaut vraiment la peine de se pencher activement dès maintenant sur les effets des NFT, Metaverse et autres. D'autant plus si l'on ne considère pas le RCI comme un simple "retour sur investissement", mais plutôt comme un "risque d'ignorance".
L'auteur :
Patrick Comboeuf est responsable de la filière CAS Fintech & Blockchain Economy à la Haute école de gestion de Zurich (HWZ) et principal chez EY etventure, société de conseil numérique. Auparavant, il était responsable du numérique chez Swiss Life et aux CFF, où il était notamment responsable de l'application mobile des CFF.
